工商時報【張志榮╱台北報導】
法銀巴黎證券、元大投顧仍分別維持「賣出」與「中立」投資評等，合理股價預估值分別調降至
710與920元，顯然法說會內容仍無法扭轉空頭看法。
漢微科昨（19）日公佈第一季合併營收9.86億元，較去年同期下滑37％，毛利率與營益率分別為70.5％與28％，合併淨利2.53億元與每股稅後盈餘3.55元均較去年同期下滑42％，創下上櫃以來新低。
五、並非所有客戶都再使用EBI，因此潛在衝擊仍在可控制範圍內：從10
奈米至7奈米，英特爾不會再使用EBI，但台積電會，由於絕大多數再使用會發生在量產階段，佔漢微科營收比重約20％，再最壞情況下，影響約為10％左右，並不算太大。
四、EBI對In-line HVM採用仍持續成長：預估In-line HVM佔今年營收比重約20％，晶圓代工10奈米與3D NAND比例則各半，看好In-line HVM在EBI市佔率將由10奈米的15％攀升至7/5奈米的33％/50％。
儘管受到全球智慧型手機與平板電腦等高階產品需求趨緩影響，半導體廠商因終端需求降溫、導致能見度降低、保守看待資本支出，漢微科認為短期出機與營收認列不確定性攀升，但仍有多項正面消息：
包括一、3D NAND所需電子束檢測（EBI）多出50％：除了eScan
420速度提升2至4倍外，其多槍電子束EBI beta tool也可望如期在今年第三季推出。
二、在許多領域強壓應材與科磊等競爭對手：市佔率並沒有出現流失現象，甚至台積電第一季是向漢微科購買eScan500，用
於10奈米，而非應材。
三、客戶對Nanoscan3000反應不錯：Nanoscan3000是為了線寬均勻分布（CDU）產品而設計，第一季已出貨，記憶體、晶圓代工、邏輯等客戶都感興趣。
由於空頭
外資法人在法說會前夕頻頻調降財務預估值，使得市場預期漢微科可能下修今年營運展望數據，但執行長招允佳不但維持今年營收仍可達兩位數成長看法，也預估第二季營收可較第一季成長50％至80％、下半年營運動能將優於上半年。
港商里昂證券在漢微科法說會後，將之納入「強力買進」名單內，並給予1,325元合理股價預估值，近期跌深股價昨天強彈4.18％至822元，繼續穩住股后寶座，惟要恢復「千金」身分，仍需空頭外資法人進一步翻多，否則短期內區間盤整機率仍高。
六、針對7奈米製程，推出新產品eScan600：預計在明年第一季亮相，整體效能都要來得好。
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